市场风云：价格初现跌势

近期，农产品市场中豆粕、菜粕、鱼粉的价格走势备受关注。市场行情复杂多变，其价格波动深刻影响着众多从业者与投资者。在当前行情下，豆粕、菜粕、鱼粉价格均呈现下跌迹象，具体情况如下。

豆粕作为饲料原料中的关键产品，其价格波动对整个饲料行业影响深远。进入 4 月，豆粕价格因 3000 元支撑位、贸易战以及大风天气等因素的提振而持续反弹 ，但近两日涨势显著停滞，并开始下跌。目前豆粕均价已跌破 3300 元 / 吨，降至 3280 元 / 吨，跌幅为 25 元 / 吨。分地区来看，江苏地区昨日跌幅多在 100 元 / 吨左右，今日继续下跌 100 - 130 元 / 吨，主流区间降至 3150 - 3200 元 / 吨；山东地区跌幅更大，最高超 200 元，价格处于 3220 - 3350 元 / 吨；东北地区下跌幅度为 100 - 150 元 / 吨。

菜粕价格同样未能幸免，今日继续下跌约 20 元。东莞地区菜粕价格为 2460 元 / 吨，沈阳 2710 元 / 吨，南通港 2480 元 / 吨，武汉 2570 元 / 吨，天津 2510 元 / 吨，昆明 2730 元 / 吨，成都 2720 元 / 吨，合肥 2460 元 / 吨 。国内菜粕市场随整体趋势下跌，当前菜籽和菜粕库存处于历史同期中等水平，但较之前高点已明显下降。

就鱼粉市场而言，根据秘鲁生产部 RMN°00148 - 2025 - PRODUCE 号公告，2025 年 A 季中北部鳀鱼捕捞配额为 300 万吨。此配额公布后，超出业内预期，港口鱼粉库存持续攀升至 29 万吨，加之市场需求量欠佳，鱼粉价格已然松动。今日日本级鱼粉价格降至 12300 - 12500 元 / 吨，下跌了 100 元 / 吨，实际成交以议价为主。

从上述数据可清晰看出，豆粕、菜粕、鱼粉价格近期均出现不同程度下跌。然而，这究竟是短期价格波动，还是预示着新一轮下跌行情的开端？是哪些因素导致其价格下跌？后续又将如何发展？这一系列问题成为市场参与者高度关注的焦点，下文将深入剖析其背后原因。

豆粕：涨势终结，下行开启？

4 月反弹回顾

4 月，豆粕市场出现一波反弹行情，备受市场参与者关注。彼时，豆粕价格受 3000 元支撑位的影响，如同在困境中获得稳固支撑，为价格稳定提供了基础。贸易战的不确定性在一定程度上影响了市场预期。中美贸易关系的变化致使大豆进口格局面临调整，市场对豆粕供应的担忧情绪升温，进而推动价格上涨。同时，大风天气对大豆产区的影响亦不容忽视，其可能破坏部分大豆作物，影响产量预期，进一步为豆粕价格反弹提供动力。

近两日价格下挫及原因

然而，市场行情瞬息万变，近两日豆粕涨势骤然停止，价格明显下跌，令不少投资者始料未及。从数据来看，目前豆粕均价跌破 3300 元 / 吨，降至 3280 元 / 吨，下跌 25 元 / 吨 ，多个地区豆粕价格大幅下滑。

价格下跌背后存在深层次原因。随着部分到港大豆陆续卸货用于压榨，市场上豆粕供应量开始增加。工厂在压榨利润良好且下游提货需求较多的情况下，开机数量上升，进一步提高了豆粕产量。此前供应紧张局面逐渐缓解，市场上豆粕愈发充裕。当供应增加而需求未同步大幅增长时，价格自然面临下行压力。正如在一般市场中，商品供应过多而购买者未增多时，价格就会下跌，豆粕市场亦是如此。

未来走势预测

结合当前供应和市场状况，未来 5 - 7 月豆粕大概率将继续呈现弱势下行走势。供应端方面，随着大豆到港量持续增加以及工厂开机率维持在较高水平，豆粕产量还会继续保持在一定高位 。需求端方面，下游饲料养殖行业面临诸多挑战，如生猪价格低位盘整、肉鸡利润削弱、水产投苗不积极等，这些因素导致对豆粕的需求难以大幅提升。在供大于求的局面下，豆粕价格缺乏上涨动力，弱势下行或许将成为未来几个月豆粕市场的主要趋势 。

鱼粉：配额冲击，价格松动

秘鲁配额公布

在鱼粉市场中，秘鲁的捕捞配额一直是影响市场走向的关键因素。根据秘鲁生产部 RMN°00148 - 2025 - PRODUCE 号公告，2025 年 A 季中北部鳀鱼捕捞配额确定为 300 万吨 。此消息公布后，在鱼粉市场引起强烈反响。该配额数量创下近几年同期最高水平，远超业内人士此前预期。秘鲁作为全球鱼粉的主要生产和出口国，其捕捞配额的多少直接关系到全球鱼粉市场的供应格局。

对市场价格的影响

这一偏高的配额对鱼粉市场价格产生了直接且迅速的影响。随着配额公布，港口鱼粉库存持续攀升，目前已达 29 万吨 。大量鱼粉库存积压在港口，给市场带来巨大压力。与此同时，市场对鱼粉的需求量表现不佳。下游饲料企业在采购鱼粉时更为谨慎，采购量明显减少。在供大于求的严峻形势下，鱼粉价格已然松动。今日日本级鱼粉价格降至 12300 - 12500 元 / 吨，下跌了 100 元 / 吨，且实际成交以议价为主 。这一价格下跌不仅反映了当前市场供需关系的失衡，也预示着鱼粉市场可能迎来新一轮价格调整。

后市关注要点

对于鱼粉市场的后市发展，有几个要点值得重点关注。首先是开捕后的捕鱼形势。虽然目前已公布捕捞配额，但实际捕鱼过程中可能遭遇各种不确定因素，如天气变化、鱼群分布变化等，这些都可能影响最终捕捞量 。若捕鱼形势不佳，实际捕捞量低于预期，那么市场上鱼粉供应可能不会像预期那样大幅增加，价格下跌幅度也可能受限。反之，若捕鱼顺利，大量鱼粉涌入市场，价格可能进一步下跌。

市场的出货意愿也不容忽视。在当前价格松动的情况下，持货商可能会借机顺价出货，以规避库存积压带来的风险。若市场出货意愿强烈，大量鱼粉被抛售，将进一步加剧市场供应压力，推动价格下行 。而若持货商选择观望，等待市场行情好转，那么市场供应压力可能在一定程度上得到缓解，价格也可能相对稳定。

菜粕：跟盘下跌，震荡调整

今价格下跌详情

菜粕市场在今日也出现明显价格变动。从各地报价来看，价格普遍下跌约 20 元。东莞地区菜粕价格降至 2460 元 / 吨，沈阳为 2710 元 / 吨，南通港 2480 元 / 吨，武汉 2570 元 / 吨，天津 2510 元 / 吨，昆明 2730 元 / 吨，成都 2720 元 / 吨，合肥 2460 元 / 吨。这些价格下跌反映出菜粕市场当前面临一定下行压力 。

库存与需求分析

从库存情况来看，当前菜籽和菜粕库存处于历史同期中等水平，但较之前高点已显著下降。这表明虽然市场供应未出现严重短缺情况，但也不如之前充裕 。需求端方面，菜粕终端情绪偏谨慎。饲料企业在采购菜粕时，更多选择少量逢低刚需采购，这主要是因为其对市场行情的不确定性存在担忧。若大量采购，一旦价格继续下跌，企业将面临成本上升风险。而少量采购可根据市场价格变化及时调整采购策略，降低风险 。

价格走势判断

豆粕作为菜粕的主要替代品之一，其价格走势对菜粕有着重要影响。目前豆粕价格有所回落，这使得饲料企业在选择原料时，可能会减少对菜粕的采购，转而增加豆粕的使用量。在此情况下，菜粕将面临需求减少的压力，预计未来菜粕价格将偏弱震荡调整 。在后续市场发展中，菜粕市场还需关注菜籽进口量、水产养殖旺季需求变化以及政策因素等，这些都可能对菜粕价格走势产生影响。

综合展望：市场何去何从

整体市场趋势总结

综合来看，豆粕、菜粕、鱼粉当前均呈现价格下跌或调整态势 。豆粕在经历 4 月反弹后，近两日涨势停滞并转为下跌，未来几个月大概率继续弱势下行；菜粕跟盘下跌，受库存和需求等因素影响，预计将偏弱震荡调整；鱼粉因秘鲁偏高的捕捞配额以及库存攀升、需求不佳等因素，价格已然松动，市场面临调整。

影响未来价格的潜在因素

未来价格走势受多种潜在因素影响。供应端方面，后续大豆和菜籽的到货量至关重要。若大豆到货量持续增加，豆粕供应将进一步宽松，价格下行压力会更大；菜籽到货量的变化也会影响菜粕供应 。水产养殖需求的变化对鱼粉和菜粕的需求有着直接影响。随着气温升高，水产养殖进入旺季，若需求大幅增长，可能会对鱼粉和菜粕价格形成一定支撑 。国际市场动态，如主要生产国的政策变化、全球农产品价格走势等，也会对国内豆粕、菜粕、鱼粉市场产生联动效应。

给相关从业者和投资者的建议

对于相关从业者而言，在采购豆粕、菜粕、鱼粉时，应密切关注市场动态，合理安排采购计划 。可根据自身需求和库存情况，在价格相对低位时适当增加采购量，避免在价格波动较大时盲目追高。对于投资者来说，市场不确定性增加，需谨慎决策 。在进行投资时，要充分考虑各种风险因素，避免过度依赖单一市场信息。可通过多元化投资组合降低风险，同时密切关注市场供需关系、政策变化等因素，及时调整投资策略 。

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